智通财经APP获悉，华创证券发布磋商敷陈称，历程2023年全年的调节和预期修正，该行合计24年社会工作、商贸零卖、好意思容照拂板块在以下三个场所或存在投资契机：1)经济放慢布景下有较强详情味增长，何况对增速的估值溢价依然基本消亡，估值插足相对合理区间的成长性个股;2)主业牢固，推广较少或轻金钱，但所处赛谈不下滑大约本身提市占率，计较性现款流安静、高分成;3)需求增量在外洋，或主动转型的企业。

分板块而言，华创证券暗意，社会工作中，货仓弹性本年已矣，来岁ADR承压，出境游受益于供给收复，弹性滞后于国内游体现;东谈主服或能受益于宏不雅发力;餐饮关心客流收复度和ASP是否能撑住。一般零卖依旧处于渠谈变革之中，关心零卖出海、跨境电商和主动转型公司;好意思护2023年履历股价无差别调节，但基本面接续分化，估值溢价出清之后，切换向强α个股的详情味成长。

酒旅：货仓来岁入境放开和消耗低迷双向影响入住需求，ADR压力或更大;供给侧货仓集团成长性批驳但详情味相对强，现时货仓公司来岁估值多半下修至20倍，估值下行空间相对有限，冷漠积极关神思较强、品牌势能朝上的亚朵、华住。旅游板块弱成长、稳现款流，冷漠关心惩处预期改善的三特索谈(002159)、交通改善带来客流上步新台阶的长白山(603099)。

免税：受消接力下滑、出境分流影响，计较相对承压，封关窗口期渐近，板块催化或需要恭候市内新政等战略落地。

东谈主服：受宏不雅强影响，本年招聘弱，现时估值低位冷漠左侧布局。

餐饮：23年主题为ASP下滑，险些无差别展目下总共业态当中。预测24年，跟着供给加多，行业竞争加重，各家餐企通过模子优化/产物翻新/各异化工作等花式获客，需求偏弱的大环境之下，性价比餐饮、咖啡茶饮(质优，价廉，方便)韧性更强，婚庆等提前锁定盘活的模式更踏实。保举百胜中国，同庆楼，冷漠关心达势股份。

电商与跨境电商：把捏性价比与出海两条干线，多快好省中唯省不破。国内电商口头变化，利好拼多多、快手，增速高于行业。出海产业链受益于B2C与平台出海新增量，阿里巴巴布局国际零卖与批发，拼多多旗下TEMU快速增长。跨境电商竞争口头变化，产业链卑鄙详情味受益，战略变化或带来部分个股的风险与契机，保举拼多多、安克翻新，冷漠关心阿里巴巴、华凯易佰、赛维期间。另外，跨境平台与消耗出海的增长均带动展会需求，冷漠关心米奥会展。

一般零卖：回溯超市/一般零卖板块，超市因前年高基数，同店承压，但线下客流收复带动便利店/百货等业态同店复苏，转向来岁，放慢布景下，该行冷漠关心高分成类公司：红旗连锁(002697)、重庆百货(600729);大约出海/有增量的公司：名创优品、家家悦(603708)。

好意思容照拂/医好意思：好意思护个股计较分化显著，但23年估值无差别下杀，体现PEG估值体系中G概略情导致的溢价消亡，但个股层面接续分化，估值溢价出清之后，低增速环境里的详情味高增长尤为贵重;医好意思工作卑鄙计较分化，马太效应突显，纯新客引流型医好意思机构计较压力大，部分产物破价严重，而领有踏实老客和玄虚化运营的公司推崇相对踏实，计较仍稳步朝上。上游竞争中，胶原卵白、再生材料等放量显著，薇旖好意思和濡白昼神均获取高增，龙头爱好意思客产物管线丰富，成长动能充沛，将来多产物和终局需求更全隐敝下，公司多管线切入机动，商场营销才能可复用，平台化潜质有望逐步夯实突显。

风险教唆：宏不雅经济波动，消耗信心不及，原材料价钱上等。

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城镇化进入提质发展的中后期，城市流入人口增速有所放缓，住房市场从供给相对短缺向供需动态平衡转变。从发达国家经验来看，城市化进程呈“S”形美高梅进8844vip送18，随着城镇化率接近70%这一拐点，增长速度将会放缓。国家统计局数据显示，2022年我国常住人口城镇化率达到65.22%，已逐步接近拐点，可以预见我国城镇化步伐将进入减速阶段。从人口变化看，2022年中国人口数量首次出现负增长，总和生育率跌破1.1，热点城市人口净流入放缓，非热点城市人口净流出增加，因此城镇住房需求的人口支撑力面临削弱。通常，人均住房间数是衡量住房供应是否充足的重要指标，当人均住房大于1间时，可以认为住房总量供给充足。第七次全国人口普查数据显示，2020年我国城市家庭户人均住房建筑面积达到36.52平方米，10年间增加了7.4平方米。累计建设各类保障性住房6000多万套。这预示着我国城镇住房市场已从增量时代迈向存量时代，住房供给从大建设、高周转迈向高品质、可持续发展新阶段。